2024 年 6 月 8 日，富士康工业网络在上交所敲钟上市。此前，从招股书申报稿上报到首发获批共历程 36 天，富士康股份创造了A股市场IPO的新速度。
工业富联招股书
依据招股说明书显示，其发行价格定为13. 77 元。发行市盈率17. 09 倍。本次将公开发行19. 695 亿股，占发行后总股本的10%。
此前，富士康工业网络股份公司曾初次对姥爷开A股股票网下发行初步配售结果及网上中签结果通知。在策略投资者名单中，BAT各获配2178. 6 万股，股票锁按期为 3 年。
依据招股书显示， 2024 年工业富联总营收为3545. 43 亿元，同比增长30.0%;净收益为162. 20 亿元，同比增长12.7%。
以下为富士康的有关背景信息和IPO的道路。
富士康股份与鸿海精密、富士康的关系
鸿海精密是台湾鸿海科技集团的核心企业; 富智康则是鸿海科技集团旗下子公司，在香港上市，它的前身为富士康国际;而富士康科技集团其实是鸿海精密在国内所有工厂的管理机构统称。
要在A股上市的富士康股份前身是福匠科技， 2024 年经过股份制改造引入各方股东后，改名为富士康工业网络股份公司，经过多轮增资，成为下图中的股权比率。
在富士康股份股权结构中，中坚公司是富士康股份的最大股东。因为深圳富泰华、郑州鸿富锦是中坚企业的全资子公司，因此中坚公司合计持有富士康股份69.1405%的股份。
而鸿海精密100%间接控股中坚公司，所以事实上富士康股份由鸿海精密绝对控股。同时由于后者没绝对的控制人，所以富士康同样没绝对的控制人。
富士康股份营业额：低净利困局
作为全球电子产业的代工龙头，富士康有着巨无霸级的营收表现。 2024 年，富士康达成营收9327. 69 亿元，即使是此次拆分上市的富士康股份，其营收数据也超越了绝大部分A股上市公司。
从招股书公布的信息来看， 2024 至 2024 年，富士康股份营收分别高达 2728 亿元、2727. 12 亿元、3545. 44 亿元，每年平均复合增长率为14%。以 2024 年营收数据来比较， 2024 年A股已上市的公司中，仅有 13 家超越这一体量，可以说IPO成功之后的富士康股份将成为A股的又一大巨头。
尽管拥有千亿级别的营收规模，但受制于电子制造业低毛利的市场近况，富士康股份的毛利率、净利率并不出彩。
招股书数据显示， 2024 至 2024 年，富士康股份归母净收益为143.50 亿元、143.66 亿元和158.68 亿元，每年平均复合增长率为5.16%，净利率在5%左右徘徊。
2024 年企业的综合毛利率约为10.14%，其中通信互联网设施业务、云服务设施业务分别占公司收入的60.5%、33.96%，但上述两项业务的毛利率仅为13.65%、4.65%;尽管精密工具和工业机器人业务的毛利率高达49.23%，但因为该业务在总营收中占比仅为0.27%，因此对富士康股份的毛利率拉动并不明显。
另外，富士康股份现在也客观存在着无实质控制人、关联买卖、同业角逐等发审层面的技术问题，尽管已经进入了IPO迅速通道，但市场对富士康股份能否顺利IPO依然处于观望之中。
上市募资资金作用与功效
富士康股份将此次IPO的募投项目锁定在了工业网络与智能制造这一范围，而智能制造是其中的重点。
招股书显示，此次富士康股份拟募集 273 亿元塑造的智能制造八大平台，仅智能制造范围涉及的募投资金就达到了 173 亿元，占募筹资金总额的63%;其余的工业网络平台构建、云计算、物联网等项目也将帮助富士康股份达成智能工厂全方位互联网化、云端化、平台化。
一系列项目的推行不只会提升公司技术水平、研发实力和生产效率，也能够帮助缓解富士康股份所面临的用工很难及人力本钱上升等问题。事实上，仅 2024 年富士康股份的直接人工本钱就已经达到了165. 62 亿元，这一金额甚至超出了当年的净收益。
17 年间，成长 50 倍
1990 年，富士康还只不过一个小企业， 2000 年，富士康产值达 30 亿USD，到了 2024 年的时候，富士康的产值已经是 150 亿USD。
17 年间，成长 50 倍，富士康的成长可以用快速来形容。
为何会这么快?
今年 6 月初，富士康工业网络Fii董事长陈永正在参加DeepTech2024 大会时，给出了答案。陈永正觉得，主如果由于富士康在每个年代的爆点基本上都切入了，云计算、通讯设施、智能终端，一直到近期富士康在做的工业网络。而工业网络会引燃到AI，也会牵涉到云数据。
基本上每一个爆点上，富士康集团可以非常飞速的切入这个爆点。富士康在智能制造产业进步上面所倚靠的，正是在过去这类年可以持续的累积新的范围、新的重点技术，富士康集团因此才可以达成 50 倍的成长。
富士康要进步的重点步骤
同时他也提到了富士康工业网络要进步的几个重点步骤：
第一个步骤：工业网络在富士康集团本身内，大家估计大伙已经实行了15%-20%，大家还有70%、80%要做。将来大家在集团里面要继续发挥提值增效、降本减存这方面的功能。
第二个步骤：大家的上下游大概有几万的提供商，大家期望能把提供商的数据打通，大家一块用这个云数据产生更好的成效。
第三个步骤：我想重点就是为中小微型企业服务。
第四个步骤：大家富士康期望做一个工业平台，大家所有些生产数据，大家可以借助这类数据给大伙提供更精准、更广泛、更多元、更多样的服务。
腾讯科技综合 执笔/付晓萌 审核/苏扬
著作权归作者所有。
商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
